Sanbla
Caso real · Compra de empresa

El taller que le parecía perfecto tenía el 35 % de la facturación inflada

Automoción · Tarragona · Operación de 250-300 K€ · 5-10 empleados

145.000 €De riesgo oculto detectado en la primera opción
35 %De facturación ficticia en esa misma empresa
12 → 3 → 1Talleres analizados, finalistas y comprado
80 % → 55 %Dependencia de aseguradoras tras la diversificación

El punto de partida

Un grupo familiar propietario de dos talleres de chapa y pintura quería diversificar comprando un taller de mecánica general.

El negocio iba bien: por encima de los tres millones de facturación combinada y más de treinta empleados. Pero los márgenes de chapa y pintura se estrechaban por la presión de las aseguradoras, y querían una línea complementaria que no dependiera de los siniestros.

El hijo mayor, que llevaba la operación, buscó por su cuenta en portales de compraventa y encontró un taller que parecía perfecto. Antes de hacer la oferta, su asesor fiscal le recomendó que lo mirara alguien.

El nudo de la decisión

El taller que había encontrado tenía tres cosas que no se veían en las cuentas.

La primera y la más grave: el propietario había inflado la facturación con trabajos para una empresa vinculada a él, que desaparecería el día siguiente a la venta. El 35 % de los ingresos era, en la práctica, ficticio.

La segunda: una demanda por despido improcedente sin resolver, con un riesgo estimado de 45.000 €.

Y la tercera: una inspección medioambiental pendiente sobre el local, con una sanción potencial de hasta 100.000 €.

En total, 145.000 € de riesgo. Más de la mitad de lo que pedían por el taller.

Ninguna de las tres cosas era detectable mirando la cuenta de resultados. La facturación inflada solo aparece cruzando el listado de clientes con el registro mercantil. La demanda, revisando la situación laboral de las bajas de los dos últimos años. Y la inspección, pidiendo el histórico administrativo del local.

Ahí estaba la decisión, y no era negociar el precio: era que ese taller no era el negocio que aparentaba ser.

Qué hicimos

1
Due diligence de la primera opciónAuditoría financiera, legal y operativa del taller que el comprador había encontrado. Cruce de la cartera de clientes con la titularidad de las sociedades, revisión de la situación laboral de los dos últimos años y comprobación del histórico administrativo del local. De ahí salieron los tres riesgos.
2
Búsqueda activa con perfil definidoCon la operación descartada, se cerró el perfil de compra y se analizaron doce talleres de mecánica en un radio de 40 kilómetros. Se descartaron nueve por tamaño, ubicación, situación financiera o dependencia del propietario. De los tres finalistas, uno destacó: ocho empleados, buena reputación local y un propietario que se retiraba sin urgencia.
3
Due diligence del finalistaCuentas limpias, sin contingencias legales, cartera diversificada, equipo estable y local en propiedad incluido en el precio. La única corrección fue un ajuste del EBITDA por gastos personales del propietario, que inflaban los costes un 8 %.
4
Estructuración con protecciónPrecio cerrado con 200.000 € de capital propio y el resto en financiación. Periodo de transición de tres meses con el anterior propietario para traspasar la cartera de clientes, y cláusula de no competencia de tres años en un radio de veinte kilómetros.

Cómo acabó

La compra se cerró seis meses después de definir el perfil, sin incidencias.

La diferencia entre las dos operaciones no está en el precio. Es que en una se compraba un taller con clientes propios, y en la otra se compraba un taller cuya tercera parte de la facturación desaparecía con el vendedor.

Un año después

El grupo opera tres centros —dos de chapa y pintura y uno de mecánica— y la dependencia de las aseguradoras ha bajado del 80 % al 55 % de la facturación total, que era el motivo por el que se planteó la compra. La gestión financiera consolidada del grupo continúa con Sanbla, en dirección financiera externa.

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